Что такое спот и фьючерс: базовое объяснение

Спот и фьючерс - два принципиально разных способа торговать активами. Их часто смешивают или понимают неточно. Разберём, что за чем стоит и кому что подходит.

Спотовая торговля

Спот (spot) - это покупка или продажа актива прямо сейчас, по текущей рыночной цене, с немедленной поставкой.

Вы купили 1 BTC за $65 000 на споте - вы владеете этим биткоином. Он у вас на балансе. Вы можете его вывести, переслать, хранить. Ваш максимальный убыток ограничен тем, что вы вложили: если биткоин упадёт до нуля, вы потеряете $65 000 и не более.

Спот - это и есть «просто купить крипту». Никакого кредитного плеча, никаких срочных обязательств.

Фьючерс

Фьючерс - это контракт на покупку или продажу актива в будущем по заранее согласованной цене. На крипторынке фьючерсы чаще всего бессрочные (perpetual futures) - без конкретной даты истечения.

Принципиальное отличие: при торговле фьючерсом вы не покупаете сам актив. Вы заключаете контракт, который отражает его цену. Биткоин на ваш кошелёк не поступает - вы торгуете производным инструментом.

Что это даёт:

Плечо (leverage). Фьючерс позволяет открыть позицию, в несколько раз превышающую ваш депозит. При плече 10x вы контролируете позицию на $10 000, имея $1 000. Прибыль и убыток тоже умножаются на 10.

Шорт. На споте заработать на падении цены сложно - нужно продать то, что уже держишь. Фьючерс позволяет открыть шорт-позицию, зарабатывая на снижении цены актива, которого у вас нет.

Как работает ликвидация

Это самое важное, что нужно понять о фьючерсах.

При торговле с плечом биржа устанавливает уровень ликвидации. Если цена идёт против вас, и убыток достигает определённого уровня - биржа принудительно закрывает позицию, чтобы не уйти в минус. Вы теряете весь залог (маржу) по этой позиции.

При плече 10x движение цены всего на 10% против вас - и позиция ликвидирована. На споте то же движение на 10% - это просто временная просадка.

Фандинг-рейт

Особенность бессрочных фьючерсов - механизм финансирования (funding rate). Каждые несколько часов (обычно каждые 8 часов) трейдеры в лонге платят трейдерам в шорте или наоборот - в зависимости от того, какая сторона перегрета. Это небольшой процент, но при долгом удержании позиции он накапливается.

Ключевые отличия

	Спот	Фьючерс
Владение активом	Да	Нет
Плечо	Нет (или минимальное)	Есть (до 100x на некоторых биржах)
Шорт	Ограниченно	Да
Максимальный убыток	Вложенная сумма	Может быть выше вложенного (при высоком плече)
Для кого	Долгосрочные покупки, хранение	Активная торговля, хеджирование

Кому и что подходит

Спот - для тех, кто хочет купить и держать актив. Без лишней сложности, без риска ликвидации.

Фьючерс - инструмент для опытных трейдеров и профессиональных структур, которые используют его для хеджирования рисков, активной торговли или получения экспозиции без владения активом.

Частая ошибка: начинающие видят высокое плечо как возможность заработать больше. Обратная сторона - ликвидироваться с тем же ускорением. Биржи зарабатывают в том числе на ликвидациях.

Частые вопросы

Можно ли потерять на споте больше, чем вложил?

Нет. На споте максимальный убыток ограничен суммой вложения - актив может обесцениться до нуля, но не уйти в минус. На фьючерсе с плечом убыток может съесть весь залог быстрее, чем цена изменится значительно.

Что такое ликвидация простыми словами?

Это принудительное закрытие позиции биржей, когда убыток по ней достигает критического уровня. Трейдер теряет маржу, внесённую под эту позицию.

Зачем вообще нужен фьючерс, если можно просто купить актив на споте?

Фьючерс даёт то, чего нет на споте: возможность заработать на падении цены (шорт) и кратно увеличить размер позиции без соответствующего капитала (плечо). За это приходится платить риском ликвидации.

Фандинг-рейт - это постоянные расходы?

Не всегда. Направление выплаты зависит от того, какая сторона рынка перегрета - лонг или шорт. При долгом удержании позиции стоит учитывать этот фактор в расчётах.

Итог

Спот - вы покупаете реальный актив по текущей цене. Фьючерс - вы торгуете контрактом на цену актива, часто с плечом и без реального владения. Разница в рисках принципиальная: на споте вы можете потерять только вложенное, на фьючерсе - весь залог при движении цены против вас.

Если вы разрабатываете платформу с поддержкой спотовой и фьючерсной торговли, у Defence.Investments есть готовые решения для криптобиржи CEX / DEX.

Бесплатно оценить проект